سبيس إكس تُطلق أكبر طرح عام أولي في التاريخ بقيمة 75 مليار دولار

حقق الطرح العام الأولي لشركة سبيس إكس رقماً قياسياً تاريخياً الخميس، إذ أعلنت الشركة عن تسعير أسهمها بـ135 دولاراً للسهم الواحد، ليبلغ إجمالي الأموال المجموعة 75 مليار دولار، متجاوزةً بذلك الطرح التاريخي لشركة أرامكو السعودية الذي بلغ 25.6 مليار دولار عام 2019، والذي كان يُعدّ الأكبر من نوعه حتى الآن.

طرحت سبيس إكس 555.6 مليون سهم في هذا الطرح، الذي شهد إقبالاً استثنائياً تجاوز الطلب العرض بأربعة أضعاف. وأتاح المكتتبون للشركة خيار إصدار 83.3 مليون سهم إضافي، قد يضخ في خزينتها 11 مليار دولار إضافية. ومن المقرر أن تبدأ الأسهم تداولها في بورصة ناسداك تحت الرمز SPCX.

كشفت وثيقة الطرح عن التركيبة التفصيلية لحيازات المؤسسين والمستثمرين. فإيلون ماسك، المؤسس والرئيس التنفيذي للشركة، يمتلك نحو 850 مليون سهم من الفئة الأولى، فضلاً عن 5.6 مليار سهم من الفئة الثانية التي تمنح صاحبها عشرة أصوات لكل سهم. وتُشير التوقعات إلى أن هذا الطرح سيجعل ماسك أول تريليونير في التاريخ بالمعنى الدقيق للكلمة، إذ تتجاوز قيمة حيازاته تريليون دولار بالأسعار الراهنة.

ومن بين المستفيدين الكبار أيضاً المستثمر الأولي أنطونيو غراشياس الذي يمتلك 503 ملايين سهم، وزوين شوتويل المديرة التنفيذية للشركة التي تمتلك 12.6 مليون سهم. كما يستفيد من هذا الطرح نحو 400 صندوق استثماري ومؤسسة من المستثمرين الذين أسهموا في تمويل الشركة خلال عشرين عاماً من العمل المضني قبل الطرح العام.

أشارت تقارير التداول التجريبي في أسواق العقود المستقبلية إلى توقع سعر افتتاح يراوح بين 162 و170 دولاراً للسهم، مما يعني ارتفاعاً فورياً بنسبة تتراوح بين 20 و25% فوق سعر الطرح.

ولاقى الطرح إقبالاً من كبار المستثمرين المؤسسيين الذين يرون في سبيس إكس فرصة استثمارية نادرة تجمع بين مكانة تجارية راسخة وطموح استراتيجي طويل المدى. فالشركة تمتلك حصة سوقية مهيمنة في قطاع إطلاق الأقمار الصناعية التجاري، وتشغّل شبكة الإنترنت الفضائي ستارلينك التي تخدم ملايين المشتركين حول العالم.

يمتلك هذا الطرح أبعاداً مباشرة على المنطقة العربية؛ إذ يُرجَّح أن صناديق الثروة السيادية الخليجية كصندوق الاستثمارات العامة السعودي وهيئة أبوظبي للاستثمار تدرس حيازات في أسهم سبيس إكس. فضلاً عن ذلك، توسّع ستارلينك خدماتها في عدد من الدول العربية لسد ثغرات البنية التحتية للإنترنت في المناطق النائية، مما يجعل الأداء المستقبلي للشركة ذا صلة مباشرة بملايين المستخدمين في المنطقة. ويُعيد هذا الطرح إلى الأذهان إرث أرامكو السعودية التي أسّست معيار الطروحات الكبرى عام 2019 قبل أن تتجاوزه سبيس إكس بثلاثة أضعاف.

لا تكتمل القصة دون التنبه إلى التحديات الهيكلية للشركة. فهيكل حوكمتها يمنح ماسك سيطرة شبه مطلقة عبر أسهم الفئة الثانية متعددة التصويت، مما يُقلّص صلاحيات المساهمين العاديين في التأثير على قرارات الشركة. وقد استقطب هذا التصميم انتقادات من بعض هيئات الحوكمة ومستشاري التصويت.

وفي السياق الأوسع، يتوقع المحللون أن يُشكّل الطرح العام لسبيس إكس حافزاً لموجة من الطروحات المماثلة في قطاع الفضاء التجاري، وسط مؤشرات على أن شركات أخرى في القطاع تدرس الانتقال إلى الأسواق العامة في الأشهر المقبلة.